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鲍威尔却释放重大信号,风暴还将继续?

发布时间:2023-09-21  浏览量:132

  北京时间9月21日凌晨2点,美联储宣布,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。这是自2022年3月开启激进加息周期以来第二次按下“暂停键”。

  随后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话却释放“鹰派”信号,他表态称,保持利率不变不意味着美联储已经达到该机构所寻求的限制性立场,大多数政策制定者认为今年再次加息更有可能是合适的。另外,美联储最新公布的点阵图显示,多数美联储官员继续保留年内还会有一次加息的预期。

  对此,美股市场反应非常剧烈,美联储决策公布后,纳指跌幅扩大,在鲍威尔记者会后,美股三大指数集体跳水,道指盘中最大跌幅超341点,纳指跳水幅度最大,截至收盘,标普500指数跌0.94%,道指跌0.22%,纳指大跌1.53%。

  美联储暂停加息

  北京时间9月21日凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。

  本次暂停加息的决策得到了FOMC投票委员全票赞成,暂停加息也符合市场共识预期。

  回顾美联储这一轮加息周期,不可谓不激进。自2022年3月开启加息以来,为了对抗通胀危机,美联储已加息11次,累计加息幅度高达525个基点,已经将利率推高至22年来的最高水平。

  这是自上世纪80年代美联储前主席保罗·沃尔克与通胀作斗争以来从未出现过的凶猛加息轨迹。

  其实,市场对于美联储9月暂停加息的决定已有充分预期。在议息会议前夕,芝商所的美联储观察工具显示,利率市场的交易员预计美联储暂停加息的概率接近100%。

  市场更关注的是,此次暂停加息是否会成为这一轮加息周期结束的信号?是否就此结束了紧缩周期?

  最新公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示,相比6月公布的前次点阵图,此次联储决策者预计今年内的利率水平更高,多数都预计今年内还有一次加息。

  鲍威尔在新闻发布会上表态称,保持利率不变不意味着美联储已经达到该机构所寻求的限制性立场,大多数政策制定者认为今年再次加息更有可能是合适的。

  高盛资产管理公司多资产策略副首席投资官Alexandra Wilson-Elizondo表示,鲍威尔的讲话显然比市场预期得更为强硬。

  对此,美股市场反应也非常剧烈,美联储决策公布后,纳指跌幅扩大,在鲍威尔记者会后,美股三大指数集体跳水,道指盘中最大跌幅超341点,截至收盘,标普500指数跌0.94%,道指跌0.22%,纳指大跌1.53%。

  其中,美股科技巨头也在尾盘集体跳水,其中,谷歌A跌超3%,微软跌2.4%,苹果跌2%,Meta跌1.8%,亚马逊跌1.7%创月内最低,特斯拉跌1.5%;芯片股集体下挫,英特尔大跌4.5%,Arm跌跌超4%,英伟达跌3%。

  热门中概股亦追随美股大盘调整,纳斯达克金龙中国指数高开0.7%后转跌0.9%,失守6600点;百济神州跌7.7%,小鹏汽车跌6.5%,拼多多跌约4%,阿里巴巴跌1.6%,哔哩哔哩跌1.5%,京东和百度跌约1%,腾讯ADR跌0.6%。

  加息风暴将继续?

  暂停加息的决定,毫无疑问是今日凌晨美联储决议的最大看点之一,但市场更为关注的是,美联储的货币政策未来走向。

  因此,美联储11月份举行的下一次议息会议,将成为市场关注的焦点。

  目前,货币市场对11月加息的押注一度从29%升至31%,对“跳过11月、12月再加息”的押注从35%升至40%。有分析称,近期油价飙升加剧了通胀压力,提高了市场对美联储将在更长时间内维持较高利率的预期。

  在美联储公布了最新决议后,被视为“美联储喉舌”、“新美联储通讯社”的记者Nick Timiraos认为,美联储官员暗示,准备为了遏制通胀今年内或将再次加息。他进一步指出,本次公布的点阵图中位值显示,明年将有两次降息。

  在刚刚召开的新闻发布会上,鲍威尔首先强调了美联储压低通胀的重要使命,声称FOMC坚决致力于将通胀率降到2%。

  在控制通胀方面,近期国际油价持续走高给美联储带来了麻烦,鲍威尔表示,持续的高能源价格将影响通胀预期,能源价格对消费者非常重要,但美联储倾向于忽略能源价格的短期波动。

  对于市场最为关注的利率路径问题,鲍威尔表态称,在决定是否继续加息方面,美联储将会“谨慎行事”。大多数政策制定者认为今年再次加息更有可能是合适的。

  他补充说,美联储的决策将基于数据和风险评估,美联储在加息方面走得非常远、非常快,更高的利率正在给企业和固定投资带来压力。

  关于降息时间表,鲍威尔明确表示,目前不会给出具体的信号,在适当的时候我们会有降息的时机。但降息存在太多的不确定性,目前只是猜测会在2024年的某个时候,仅此而已。

  最新点阵图出炉

  作为季末的议息会议,美联储还发布了最新一季的的经济预测、利率点阵图,进一步给市场提供了判断美联储政策路径的依据。

  相比6月公布的点阵图,最新的点阵图预期中值显示,多数FOMC委员继续保留年内还会有一次加息的预期,而2024年过半的利率预期点位已经升至5%上方。

  最新发布的利率点阵图显示,对2024年末利率点位的中位预期达到5.1%,而6月点阵图预期为4.6%。基于两张点阵图对2023年利率的中位预期同样是5.6%,意味着,明年(预期)降息的次数从4次砍到2次,只剩50个基点。

  有分析人士认为,本次点阵图中,美联储对明年的展望明显更为鹰派,这是市场最担忧的风险点之一。

  除了点阵图以外,FOMC委员们对美国经济的展望也呈现出“GDP增速上升、通胀持续顽固”的特征。

  对于通胀前景展望,绝大多数美联储FOMC委员给出的预判是:不论是PCE指数还是去掉食品、能源价格的核心PCE指数,到2025年距离2%的目标还会有差距。

  但在最新发布的经济预测报告中,暂时没有一位美联储官员预计2023年美国会陷入经济衰退。

  经济展望中,美联储官员们大幅上调今年的GDP增速预期,上调明年的GDP预期,预计2023年GDP增长2.1%,为6月预计增速1.0%的两倍,2024年的GDP预期增速从6月预计的1.1%上调至1.5%。

  经济方面,鲍威尔在发布会上表示,GDP增长受到强劲的消费支出推动,强劲的经济活动是需要采取更多利率措施的主要原因。目前美国经济软着陆仍然是有可能的,也是一直在努力实现的目标,但加息导致经济衰退“始终是一个担忧”。